La compañía pagará cerca de 19,000 millones de dólares, importe que le ha servido para superar a sus rivales en la compra
Según informa hoy el rotativo Financial Times, Vodafone se ha hecho con el operador indio Hutchison Essar por 18,800 millones de dólares, oferta que ha superado a las de otras compañías interesadas en la compra, como Reliance Communications -segundo mayor operador inido–, Essar o el grupo Hinduja.
De esta forma, la operación se convierte el tercer mayor negocio de Vodafone, así como en la mayor inversión extranjera por parte de una única compañía en la historia de India.
Aunque esta adquisición debería proporcionar un impulso para el crecimiento de Vodafone, ralentizado en la actualidad, su presidente ejecutivo, Arun Sarin, aún tendrá que hacer frente a las preguntas de los inversores sobre si el grupo ha pagado demasiado.
Adelantándose a ellos, Sarin expresó la pasada noche su satisfacción por el acuerdo, y afirmó que la transacción cumple con los criterios de inversión y financieros del grupo.
Sin embargo, éste no es el único movimiento de la compañía en el mercado indio. La compañía ya posee el 10% de Bharti Airtel, el primer operador móvil del país.
Ahora, Vodafone ha firmado un acuerdo para compartir redes con él, además de ofrecerle una opción de recompra sobre el 5.6% que posee en la compañía por un valor de 1.600 millones de dólares, el doble del precio de adquisición.
Si Bharti no ejerce esta opción, Vodafone estaría libre para vender su participación a un tercero, y mantendría un 4.4% de participación indirecta.
Del importe total que Vodafone pagará por hacerse con la compañía, 11,100 millones en efectivo corresponden al 67% que ostenta Hutchison Whampoa, a través de su subsidiaria Hutchison Telecommunications International. Asimismo, el grupo británico asumirá una deuda neta de 2,000 millones de dólares.
El objetivo es lograr una tasa de rendimiento interno del 14%. Excluyendo la amortización, se espera un beneficio creciente a partir del segundo año, mientras que si se incluye la amortización, se prevé un 7% diluido durante el primer año, y neutro a partir del quinto año.
Por su parte fuentes de Essar, que posee el 33% de la compañía, afirmaron que Vodafone les ha invitado a ser su socio en Hutchison Essar, decisión que estaría motivada por las leyes indias sobre inversiones, que prohíben que grupos extranjeros posean más del 74% de compañías locales.
Otras fuentes cercanas a la operación afirmaron sin embargo que Essar podría vender su participación del 33% antes que ser socio de Vodafone, por la que esta última pagaría 5,700 millones.
Se prevé que la adquisición se complete definitivamente durante el segundo trimestre, lo que ayudaría a que los ingresos operativos de Vodafone para Europa del Este, Oriente Medio, África, Asia-Pacífico y afiliadas pasaran del 20% de este año a más de un 33% en 2012, cifra que ha sido calculada basándose en las proyecciones de la tasa de crecimiento de mercado en la India.
Hay que tener en cuenta que ese país es el mercado móvil de crecimiento más rápido en todo el mundo, con un incremento neto de 6.5 millones durante el último trimestre.
Además, se espera que la penetración del mercado alcance el 40% en 2012, del que Vodafone prevé conseguir una cuota de entre el 20 y el 25%. Con 22.3 millones de usuarios en la actualidad, Hutch Essar ostenta una cuota del 16.4%.
Tras este anuncio, Vodafone ha confirmado su objetivo de obtener unos dividendos a largo plazo del 60% de los beneficios ajustados por acción. En la bolsa de Londres, hoy por la mañana, el precio de las acciones del grupo creció un 1.5%, hasta los 151.5 peniques.
Fuente: Silicon News
