AT&T está en conversaciones iniciales con un grupo de bancos para recaudar 14,000 millones de dólares, el objetivo de ayudar a adquirir más ondas de radio 5G, según personas cercanas al asunto.
La operación se estructurará como un préstamo a plazo diferido de 364 días con compromisos que vencen el 27 de enero, dijeron las personas que pidieron su anonimato. Bank of America lidera la transacción.
Las conversaciones se producen cuando el competidor T-Mobile pidió un préstamo de 3,000 millones de dólares en el mercado de bonos para ayudar a financiar las compras de espectro, ya que los proveedores de comunicaciones están aumentando sus ofertas en una costosa batalla.
La subasta, que aún tiene varias rondas más de licitación por delante, ha superado los 80,800 millones, muy por encima de las estimaciones de los analistas de 47,000 millones.
AT&T busca el préstamo de su grupo bancario, en lugar del enfoque de T-Mobile de llegar a los inversionistas.
La estructura del retiro diferido permite a la empresa esperar para aprovechar la facilidad hasta que necesite el efectivo, y la estructura de un año implica que el préstamo probablemente se refinanciará en el mercado de bonos.
Cuando AT&T obtenga el préstamo, es posible que tenga que pagar un margen de 100 puntos básicos sobre la tasa de interés interbancario ofrecida en Londres, según las primeras discusiones, dijeron las personas. También tendrá que pagar una tarifa inicial de cinco puntos básicos una vez que se cierre la transacción, así como una tarifa de instalación de 10 puntos básicos.
Si bien AT&T se ha ido desapalancando en los años posteriores a la adquisición de Time Warner por 85,000 millones de dólares en 2018, todavía tenía aproximadamente 159,000 millones de dólares de deuda al final del tercer trimestre, lo que la convierte en el prestatario corporativo no financiero más grande del mundo.
Una inversión de gran espectro podría poner su índice de apalancamiento fuera de los umbrales de los calificadores para una calificación BBB media, pero es poco probable que resulte en una rebaja, dijo el analista de Bloomberg Intelligence, Stephen Flynn.
‘AT&T tiene menos flexibilidad financiera con la calificación actual para adquirir espectro para la construcción de su red 5G’, dijo S&P Global Ratings en un informe del 7 de enero.
