En medio de todo el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial, los inversionistas han olvidado en cierto modo el negocio más importante de Amazon. El evento Prime Day de esta semana podría cambiar eso.
Se espera que la jornada de compras de dos días, que comenzará el martes, muestre un crecimiento sólido y refuerce la posición dominante de Amazon dentro del comercio electrónico y el comercio minorista en general.
También podría subrayar cómo las mejoras realizadas durante el COVID siguen dando sus frutos, una señal positiva antes de los resultados del segundo trimestre de la empresa.
Esas inversiones están mejorando la eficiencia y hay margen para sorprender al alza con una expansión más rápida y mejores márgenes, dijo Mike Brenner, analista de investigación de FBB Capital Partners.
Prime Day solía centrarse en los ingresos, pero ahora los inversionistas buscan crecimiento y márgenes, y si pueden mejorar sus márgenes minoristas, eso definitivamente impulsa a las acciones al alza.
Los analistas de Jefferies escribieron la semana pasada que la mejora de la eficiencia en el negocio minorista de Amazon cuadruplicaría los márgenes de Ebit del gigante del comercio electrónico: del 2.4% en 2022 al 9.9% este año.
Si bien las ventas de Prime Day se han desvanecido como impulso directo de las acciones, una buena actuación proporcionaría una mayor justificación para el repunte del 27% en 2024, una medida que ha elevado a Amazon por encima de una valoración de mercado de 2 billones de dólares. El índice Nasdaq 100 ha subido un 21%.
Gran parte de ese avance refleja el beneficio que la compañía podría obtener de la IA y su división de computación en la nube de Amazon Web Services. El trimestre pasado, Amazon dijo que la IA generativa representaba un negocio de tasas de ejecución de ingresos multimillonarios.
Aun así, si bien AWS es la unidad más rentable de Amazon, el comercio minorista sigue siendo el principal contribuyente a las ventas.
Las tiendas online representaron el 40.3% de los ingresos de Amazon en 2023, según datos recopilados por Bloomberg. Otros 2.4% provino de comisiones y otros servicios vendidos a vendedores externos que enumeran sus productos en los sitios de Amazon.
AWS generó menos del 16% de las ventas totales el año pasado, con un ritmo de crecimiento anual del 13%. Esto es más rápido que el 5.4% observado en las tiendas en línea, pero está por detrás del aumento del 18% de los servicios de vendedores externos.
Existe cierto optimismo de que Prime Day alivie las preocupaciones, ayudado por el impulso adicional del nuevo asistente de compras con inteligencia artificial de Amazon.
El Prime Day debería promover un comienzo temprano de las compras de regreso a la escuela/universidad durante un momento más tranquilo en el calendario minorista, y los beneficios financieros se extienden mucho más allá del periodo del evento de dos días, escribió el analista de JPMorgan Doug Anmuth, señalando los vientos de cola para el negocio publicitario de Amazon y las tendencias de membresía.
Este ritmo de crecimiento, junto con una creciente participación de mercado dentro del comercio electrónico, es la razón por la cual JP Morgan el mes pasado pronosticó que Amazon superará a Walmart como el minorista más grande de Estados Unidos este año.
Las posiciones dominantes de Amazon, tanto en el comercio minorista como en la computación en la nube, respaldan el argumento de que sus acciones son una relativa ganga.
Se espera que la compañía genere un crecimiento de ingresos del 11% este año y mantenga un ritmo de dos dígitos durante los dos años siguientes. Se proyecta que las ganancias netas se disparen un 63% este año.
